文 | 杨万里

编辑 | 德小强

汽车板块遭遇 " 绿色星期五 "。

3 月 10 日，汽车板块整体下挫，长城汽车、东风汽车、江淮汽车、长安汽车、比亚迪跌超 5%。其中，长城汽车低开低走，尾盘触及跌停板，当日蒸发约 285 亿元。截至发文，该公司股价为 30.24 元，总市值为 2566 亿元。

汽车概念股大幅杀跌的原因是：东风系降价引发了蝴蝶效应。

据了解，奔驰、宝马等超过 30 个汽车品牌参与价格战，例如奔驰大幅降价 12 万、宝马大幅降价超 10 万。市场担忧的是，随着产品降价，车企的利润可能受影响，所以部分资金选择抛售。

为啥会出现降价潮？一方面，当下新能源车逐渐成为主流，传统燃油车库存偏高，为了争夺客户，采取了降价措施刺激消费。

另一方面，新能车市场早已经掀起了价格战。

今年年初，" 价格屠夫 " 特斯拉再次降价，像特斯拉 Model 3、Model Y 迎来价格调整，最高降价 4.8 万元。随后，国内汽车厂商问界、五菱宏光相继宣布下调车辆售价。近期，又有消息传，特斯拉可能会推出两万美元左右的新车，这不仅会重构电动车的价格体系，更会冲击传统燃油车市场。

对于长城汽车来说，它的压力可能更大，因为其大部分销量依然依赖于传统燃油车。

一组数据显示，2022 年 1 月 -12 月，长城汽车累计销售 131834 辆，占全年总销量 1067523 辆的比重为 12.35%。

某券商机构研报提到，长城汽车 2022 年新能源转型节奏慢的原因有三点，一是新能源产品关于定位、定价、竞争力存在一定问题；二是传统燃油车渠道网络拖累新能源车型销量；三是受疫情影响部分零部件短缺制约公司产能释放及新车发布。

进入 2023 年后，长城汽车新能源车占比仍然偏低。今年 1 月 -2 月，该公司累计销售新能车数量为 14653 辆，占前两月总销量的比重约为 11.3%。

在新能源逐渐占主导时代，传统燃油车车企转型迫在眉睫，而长城汽车新能源汽车占比不到二成，未来的潜在压力增大。董事长魏建军急不急？

当然，长城汽车也在重视新能车发展。公开资料显示，2023 年长城汽车预计推出超 10 款新能源产品，并在品牌战略方面持续进行全面重塑。

目前，新能源汽车行业进入 " 二超多强 " 时代，两个超级巨头分别是比亚迪和特斯拉，多强是老牌车企品牌（长安、长城、吉利等）、互联网及科技巨头（小米、华为等）、造车新势力（蔚来、小鹏、理想、哪吒、零跑）。

传统车企的优势是渠道、市场和资金，互联网及科技巨头则选择合作造车或者单独造车，他们的现金流充沛，且具备科技属性；造车新势力虽然处于亏损阶段，却在营销、用户粘性等方面具有优势。

对于长城汽车而言，无论是传统燃油车市场还是新能车市场，皆面临着激烈竞争，汽车市场俨然进入新的 " 淘汰赛 "。

要想脱颖而出，车企们首先要抓住电动车往智能化方向演变的机会，汽车提高产品的附加值以及控制成本。

业绩方面，2022 年业绩快报显示，长城汽车预计实现营收 1373.51 亿元，同比增长 0.69%，实现归属净利润 82.79 亿元，同比增长 23.09%。

2022 年第四季度，长城汽车预计实现营收 378.71 亿元，同比下滑 16.96%，实现归属净利润 1.18 亿元，同比下滑 93.37%。

券商机构点评称，第四季度业绩承压。原因包括三点，分别是年末冲量不及预期、基于新能源车渠道转型的燃油车库存管理 + 终端返利增加、员工激励年终发放。

长城汽车后市表现如何，我们将继续保持关注。

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